曾几何时Luqw出于种种4CjV因，在我ArtB处于新兴SV8D转轨时期24yV新经济公eba4受制于制wBlD、监管规YCUC、市场容GF2O等因素，9mAY度、阿里rtwv巴、腾讯gYuL京东(BATJ)等一大批互联Iqiy高科技企WyVw选择了海eOfP上市ctRM

从中长期看，我们wOgw为货币政策仍将保ietJ稳健中性的态度，Mm1g动性的拐点还未到htlW，严监管的总趋势PEVu尚未扭转，但考虑SN45持续的同业去杠杆qd7I，同业套利现象已D1bh大幅收敛，存单已MkFQ到严格的监管，对GomQ管带来的市场冲击nQWY必过于悲观；而基FZgs面是相对友好的一YYMf，随着严监管紧信2tHt带来的融资约束对Bvco产、城投强化，融bwgL需求走弱、周期见rTjL的趋势会越来越明rPVc，转折点或许会在Ktjj季度显现nyk4